달러의 위기? 전문가 90% 이상이 경고하는 안전자산 지위 흔들림, 무엇이 문제인가?

달러, 안전자산의 지위가 흔들리다

최근, 달러의 위상에 대한 심상치 않은 경고가 쏟아지고 있습니다. 도널드 트럼프 전 미국 대통령의 정책으로 인해 달러의 안전자산 지위에 대한 우려가 커지고 있는 가운데, 경제 전문가들의 90% 이상이 향후 5~10년 안에 달러 표시 자산의 안전자산 역할이 약화될 수 있다고 전망했습니다. 이는 단순히 '우려'의 수준을 넘어, 시장 전체에 경고 신호를 보내는 듯합니다. 파이낸셜타임스(FT)의 보도에 따르면, 시카고대 경영대학원 산하 켄트A클라크 글로벌마켓 센터가 실시한 설문조사에서 응답자의 상당수가 달러의 미래에 대해 부정적인 시각을 드러냈습니다. 특히, 트럼프 행정부의 재정 정책, 연준 독립성 훼손 우려 등이 주요 원인으로 지목되었으며, 이러한 요인들이 복합적으로 작용하여 달러의 위상을 뒤흔들고 있다는 분석입니다. 달러의 약세는 이미 현실로 나타나고 있으며, 이는 투자 전략에도 큰 영향을 미칠 수 있습니다.

 

 

 

 

트럼프 정책의 그림자: 달러 가치 하락과 시장 불안

트럼프 전 대통령의 정책은 달러 가치 하락을 가속화하는 주요 원인으로 작용했습니다. 감세안을 포함한 재정 정책은 재정 적자를 심화시키고, 이는 달러 가치의 하락으로 이어졌습니다. 지난 4월, 트럼프 대통령의 일방적인 상호관세 발표 이후 미국 주가와 국채 가격, 달러 가치가 동반 하락하는 '트리플 약세' 현상이 나타난 것은 이를 방증합니다. 달러인덱스가 3년 만에 최저 수준을 기록하며, 달러 약세는 더욱 뚜렷해지고 있습니다. 이는 투자자들의 불안감을 증폭시키고, 안전자산 선호 심리를 강화하는 요인으로 작용합니다. 텍사스대 사로즈 바타라이 교수는 스위스프랑과 금을 안전자산으로 언급하며, 미국의 정치적 불확실성이 위험 프리미엄을 높이고 있다고 지적했습니다. 이러한 상황은 장기 채권 금리 상승과 통화 가치 하락으로 이어져, 달러 자산에 대한 투자 매력을 감소시키는 결과를 초래합니다.

 

 

 

 

연준 독립성 훼손 우려: 달러의 신뢰성에 미치는 영향

트럼프 전 대통령의 연준 독립성 훼손 시도는 달러의 신뢰성에 치명적인 타격을 줄 수 있습니다. 로버트 바베라 존스홉킨스대 금융경제센터 소장은 숨 막히는 재정정책 남용이 달러 자산에 대한 인식을 바꿀 수 있다고 경고했습니다. 특히, 트럼프 전 대통령이 제롬 파월 연준 의장을 해임하거나 후임자를 미리 지명하는 방식으로 연준을 '접수'할 경우, 달러 자산에 대한 우려는 더욱 심화될 것이라고 밝혔습니다. 이는 연준의 독립성이 훼손될 경우, 통화 정책의 예측 가능성이 낮아지고, 이는 투자자들의 불안감을 증폭시켜 달러 자산 이탈을 가속화할 수 있기 때문입니다. 아나 체스라크 듀크대 교수는 재정 적자, 달러 가치 약화를 위한 정부의 의도적 조치, 후임 연준 의장을 둘러싼 불확실성, 연준 독립성 문제 등이 모두 부정적으로 작용하고 있다고 지적하며, 달러의 미래에 대한 어두운 전망을 내놓았습니다.

 

 

 

 

금리 인상 가능성과 미국 경제 전망

전문가들은 금리 인상 가능성과 미국 경제 성장 둔화에 대한 우려도 제기하고 있습니다. 시장금리의 벤치마크인 10년물 미 국채 금리는 최근 4.28% 수준으로 소폭 하락했지만, 다수의 응답자는 조만간 5%까지 오를 가능성이 높다고 예상했습니다. 특히, 응답자의 4분의 3 이상은 내년 중순까지 10년물 미 국채 금리가 5%에 이를 것으로 전망했습니다. 이는 미국 국채가 더 이상 안전자산이 아닐 수 있다는 우려를 낳고 있으며, 유럽 국채와의 비교를 통해 그 위험성을 강조하는 목소리도 나오고 있습니다. 또한, 미국 경제 성장률 전망치는 지속적으로 하향 조정되고 있으며, 인플레이션은 여전히 높은 수준을 유지할 것으로 예상됩니다. 올해 미국 GDP 성장률 전망치는 1.5%로 하락했으며, 근원 PCE 가격지수 상승률 전망치는 3%로 상승했습니다. 이러한 경제 지표들은 달러의 안전자산 지위에 대한 우려를 더욱 심화시키는 요인으로 작용합니다.

 

 

 

 

달러의 미래: 투자 전략의 변화 필요성

달러의 안전자산 지위 약화 가능성은 투자 전략의 변화를 요구합니다. 달러 자산에 대한 의존도를 줄이고, 분산 투자를 통해 위험을 관리해야 합니다. 스위스프랑, 금과 같은 안전자산에 대한 투자를 고려하고, 미국 외 다른 국가의 채권이나 주식 시장에 대한 투자 비중을 늘리는 것도 좋은 방법입니다. 또한, 금리 인상 가능성에 대비하여, 변동성이 적은 채권이나 단기 채권에 투자하는 것도 고려해볼 만합니다. 전문가들은 달러의 위상 변화에 주목하며, 시장 상황을 면밀히 분석하고, 유연하게 대응하는 것이 중요하다고 강조합니다. 달러의 미래는 불확실하지만, 변화에 대한 준비는 필수적입니다.

 

 

 

 

핵심만 콕!

경제 전문가들은 트럼프 전 대통령의 정책, 연준 독립성 훼손 우려, 금리 인상 가능성 등을 이유로 달러의 안전자산 지위 약화를 경고하고 있습니다. 달러 가치 하락, 시장 불안, 미국 경제 성장 둔화 등 다양한 요인들이 복합적으로 작용하며, 투자 전략의 변화가 필요한 시점입니다.

 

 

 

 

독자들의 Q&A

Q.달러의 안전자산 지위가 흔들리는 이유는 무엇인가요?

A.트럼프 전 대통령의 정책, 연준 독립성 훼손 우려, 재정 적자 심화, 금리 인상 가능성, 미국 경제 성장 둔화 등 다양한 요인들이 복합적으로 작용하여 달러의 안전자산 지위에 대한 우려를 낳고 있습니다.

 

Q.달러 약세는 구체적으로 어떤 영향을 미치나요?

A.달러 약세는 투자자들의 불안감을 증폭시키고, 안전자산 선호 심리를 강화합니다. 또한, 미국 국채 금리 상승과 통화 가치 하락으로 이어져, 달러 자산에 대한 투자 매력을 감소시킬 수 있습니다.

 

Q.투자자들은 어떻게 대응해야 할까요?

A.달러 자산에 대한 의존도를 줄이고, 분산 투자를 통해 위험을 관리해야 합니다. 스위스프랑, 금과 같은 안전자산에 대한 투자를 고려하고, 미국 외 다른 국가의 채권이나 주식 시장에 대한 투자 비중을 늘리는 것도 좋은 방법입니다. 또한, 금리 인상 가능성에 대비하여, 변동성이 적은 채권이나 단기 채권에 투자하는 것도 고려해볼 만합니다.