경고등 켜진 시장: 코인·금·주식, 동반 하락 임박? 전문가 진단

주요 자산, 고점 도달 가능성 제기

비트코인이 최근 10% 이상 급락하며 투자자들의 불안감이 커지는 가운데, 금, 주식, 원자재 등 주요 자산 가격이 이미 고점에 도달했을 가능성이 있다는 분석이 나왔습니다. 마이크 맥글론 블룸버그 인텔리전스 수석 상품 전략가는 X(구 트위터)를 통해 나스닥100의 180일 변동성이 2018년 이후 최저 수준으로 떨어졌다며, 이는 시장이 과도하게 안정된 상태이며 비트코인, 구리, 은, 금 등 주요 자산들이 고점 근처에 있을 가능성을 시사한다고 밝혔습니다.

 

 

 

 

이례적 저변동성, '악어 입 패턴'의 경고

맥글론 전략가는 특히 금과 나스닥100 변동성 간의 이례적인 괴리, 즉 '악어 입 패턴'에 주목했습니다. 금의 변동성은 급등했지만 주식시장 변동성은 극도로 낮은 수준에 머물러 있어, 시장이 곧 큰 충격을 받을 준비를 마친 상태처럼 보인다는 것입니다. 이러한 괴리가 장기간 지속되기 어렵기 때문에, 억눌렸던 주식시장 변동성이 반등하며 시장 전반에 충격을 줄 수 있다는 분석입니다. 이는 투자자들에게 경각심을 일깨우는 중요한 신호입니다.

 

 

 

 

비트코인·기술주 연동성, 위험 확산 가능성

비트코인과 나스닥100지수 간의 밀접한 흐름은 위험자산들의 향후 방향성을 가늠하는 핵심 변수로 작용합니다. 구리와 은 역시 최근 하락 압력을 받고 있으며, 이들 자산이 다시 상승세를 타기 위해서는 나스닥100의 50일 이동평균선이 비트코인의 하락 추세를 따라가지 않아야 한다는 진단이 나옵니다. 맥글론은 비트코인의 변동성 확대로 인한 약세가 구리, 은, 기술주 등 위험자산 전반으로 확산될 수 있다고 전망했습니다. 실제로 비트코인은 최근 7만 달러선에서 상승 동력이 둔화된 모습을 보이고 있습니다.

 

 

 

 

과거 위기 징후와 유사한 패턴, '1분기 매도' 전략 제시

맥글론은 현재 시장 상황이 2001년 9·11 테러, 2008년 글로벌 금융위기, 2022년 시장 조정 국면과 유사한 초기 징후를 보이고 있다고 분석했습니다. 에너지 가격 충격으로 인한 인플레이션 후 디플레이션 흐름이 재현될 수 있으며, 이는 소비 위축과 기업 비용 부담 증가로 이어져 자산시장 전반에 하방 압력을 가할 수 있다는 설명입니다. 그는 비트코인, 금, 구리, 은, 원유, 주식, 미국 국채금리 모두 2026년 1분기에 고점을 형성했을 가능성이 있다며, 지금은 매수보다 관망 또는 매도 전략이 유효할 수 있다고 조언했습니다. 즉, '1분기 매도, 4분기 재진입(Sell 1Q, Buy 4Q26)' 전략을 제시한 것입니다.

 

 

 

 

결론: 지금은 '매수'보다 '관망'이 현명한 시점

전문가는 현재 시장의 이례적인 저변동성과 주요 자산 간의 괴리를 경고하며, 과거 위기 상황과 유사한 징후가 나타나고 있다고 분석합니다. 따라서 지금은 적극적인 매수보다는 신중한 관망 또는 매도 전략을 통해 시장 변동성에 대비하는 것이 현명할 수 있습니다.

 

 

 

 

투자자들의 궁금증, 무엇이 있을까요?

Q.나스닥100의 180일 변동성이 낮다는 것이 왜 위험한가요?

A.변동성이 극도로 낮다는 것은 시장이 과도하게 안정되어 있음을 의미하며, 이는 곧 큰 변동성 확대로 이어질 수 있는 잠재적 위험을 내포하고 있습니다. 역사적으로 이러한 극단적인 저변동성은 주요 자산의 고점 형성 시기와 맞물려 나타나는 경우가 많았습니다.

 

Q.'악어 입 패턴'이란 무엇이며, 어떤 의미를 가지나요?

A.금의 변동성은 급등했지만 주식시장 변동성은 이례적으로 낮은 상태를 '악어 입 패턴'이라고 비유합니다. 이는 두 변동성 간의 괴리가 커지고 있음을 나타내며, 이러한 불균형은 결국 해소되어 시장에 충격을 줄 수 있다는 경고 신호입니다.

 

Q.과거 위기 상황과 유사한 징후가 나타난다는 것은 어떤 의미인가요?

A.이는 현재 시장이 과거 9·11 테러, 글로벌 금융위기 등과 유사한 초기 징후를 보이고 있다는 분석입니다. 에너지 가격 충격으로 인한 인플레이션 후 디플레이션 흐름이 재현될 경우, 소비 위축과 기업 비용 부담 증가로 자산시장 전반에 하방 압력이 가해질 수 있음을 시사합니다.