작년 코스피, 삼성전자·SK하이닉스 의존 심화…5000 시대, 지속 가능한 성장을 위한 과제

코스피 상승 이끈 두 기둥: 삼성전자와 SK하이닉스

지난해 코스피 지수 상승의 절반가량이 삼성전자와 SK하이닉스에 의존했다는 분석이 나왔습니다. 한국거래소에 따르면, 코스피 지수가 76%의 높은 수익률을 기록하는 동안, 삼성전자와 SK하이닉스의 시가총액 증가분은 전체 증가분의 약 48.8%를 차지했습니다. 이는 코스피 지수 상승에 두 종목이 막대한 영향을 미쳤음을 시사합니다. 전문가들은 이러한 쏠림 현상이 올해에도 이어질 것으로 예상하며, 지속 가능한 성장을 위한 구조적 개선의 필요성을 강조하고 있습니다.

 

 

 

 

두 종목 제외 시, 코스피 수익률 반토막

삼성전자와 SK하이닉스를 제외하면, 지난해 코스피 지수 상승률은 38.70%로 대폭 축소됩니다. 이는 두 종목의 영향력이 얼마나 컸는지를 보여주는 중요한 지표입니다. 두 종목이 코스피 전체에서 차지하는 비중 또한 1년 만에 11.4%p나 증가하여, 2010년 이후 최고치를 기록했습니다. 이러한 쏠림 현상은 특정 종목에 대한 과도한 의존이 시장 전체의 위험을 키울 수 있다는 우려를 낳고 있습니다.

 

 

 

 

올해도 이어질 반도체 주도 흐름

전문가들은 올해에도 반도체 주도 흐름이 이어질 것으로 전망하고 있습니다. 새해 첫 거래일인 지난 2일, 코스피 지수는 급등하며 사상 최고가를 경신했는데, 삼성전자와 SK하이닉스가 상승을 견인했습니다. 증권가에서는 삼성전자와 SK하이닉스의 목표 주가를 상향 조정하는 등 긍정적인 전망을 내놓고 있습니다. 메모리 반도체 업황 회복과 고대역폭메모리(HBM) 공급 확대 등이 이러한 전망의 배경으로 작용하고 있습니다.

 

 

 

 

개인 투자자의 엇갈린 체감 수익률

흥미로운 점은, 개인 투자자들의 체감 수익률이 시장 상승과는 괴리된 모습을 보였다는 것입니다. 상승장에서 개인들은 높은 성과를 보인 반도체 업종을 순매도하고, 상대적으로 성과가 저조한 하위 업종을 순매수하는 경향을 보였습니다. 이는 개인 투자자들이 정보 처리 능력의 한계, 비합리적인 행동 편향 등으로 인해 상승 국면에서도 손실을 보는 경우가 많다는 것을 보여줍니다. 이번 랠리가 소수 종목에 편중되면서 이러한 현상이 더욱 심화되었을 가능성이 있습니다.

 

 

 

 

반도체 의존 심화, 시장 변동성 확대 우려

반도체 투톱에 대한 의존도가 높아지면서 시장의 변동성 확대에 대한 우려도 커지고 있습니다. 반도체 업황 둔화나 대외 악재 발생 시, 코스피 전체가 급락할 수 있다는 지적입니다. 전문가들은 반도체 외 다른 업종으로 상승세가 확산되지 않으면 지수의 지속 가능성에 의문이 제기될 수 있다고 강조하며, 2차전지, 바이오, 자동차 등 다른 성장 동력의 부각을 촉구하고 있습니다.

 

 

 

 

지속 가능한 성장을 위한 과제

코스피 4000 시대를 뉴노멀로 만들기 위해서는 구조적 개선이 필요하다는 목소리가 높습니다. 전문가들은 AI, 반도체 등 차세대 핵심 기업 발굴과 R&D 및 자금 조달에 대한 체계적인 지원을 강조합니다. 또한, 중소형주에 대한 공시 체계 현실화, 기업의 질 제고, 한계기업 정리 기준 정교화 등도 필요하다고 지적합니다. 개인 투자자들의 장기·분산 투자를 유도하기 위한 세제 인센티브 제공, 시장 신뢰 인프라 강화 등도 중요한 과제로 제시되고 있습니다.

 

 

 

 

핵심만 콕!

작년 코스피 상승은 삼성전자와 SK하이닉스에 크게 의존했으며, 올해도 이 흐름이 이어질 것으로 예상됩니다. 개인 투자자들은 엇갈린 체감 수익률을 보였으며, 반도체 의존 심화는 시장 변동성 확대 우려를 낳습니다. 지속 가능한 성장을 위해 차세대 기업 육성, 개인 투자자 지원, 시장 신뢰 강화 등 구조적 개선이 필요합니다.

 

 

 

 

자주 묻는 질문

Q.삼성전자와 SK하이닉스에 대한 과도한 의존이 왜 문제인가요?

A.특정 종목에 대한 과도한 의존은 해당 종목의 부진이나 외부 충격 발생 시 시장 전체에 큰 위험을 초래할 수 있습니다. 또한, 시장의 다양성을 저해하고, 다른 성장 동력 발굴을 어렵게 만들 수 있습니다.

 

Q.개인 투자자들이 손실을 보는 이유는 무엇인가요?

A.개인 투자자들은 정보 처리 능력의 한계, 심리적 편향 등으로 인해 비합리적인 투자 결정을 내리는 경우가 많습니다. 특히, 상승장에서는 추격 매수, 하락장에서는 손절하지 못하는 경향이 있어 손실을 볼 위험이 큽니다.

 

Q.지속 가능한 성장을 위해 어떤 노력이 필요할까요?

A.차세대 핵심 기업 발굴 및 지원, 개인 투자자들의 장기 투자 유도, 시장 신뢰 인프라 강화 등 다양한 노력이 필요합니다. 또한, 시장의 구조적 개선을 통해 특정 종목에 대한 과도한 의존에서 벗어나야 합니다.